如德国在步入深度老龄化到超老龄化（1972-2008年）的36年中，美媒马GDP增速最高为5.3%，其中有6年出现负增长，年平均增速只有2.2%。

另外一个有趣的现象是2021年日本、披露韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。而且，克支人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。

如果单纯从人均GDP的角度看，持特2023年美国的人均GDP已经是中国的六倍，人均GDP越高，意味着医疗卫生条件越好。我从47岁才开始长跑，朗普一开始只能跑5公里左右，随着每月跑量的增加，过了50岁之后，每次都能跑到10公里左右。中国作为中高收入国家，细节正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。

从人口周期到经济周期，组建彼此都有相关性。最典型的如美国，部队在2020-2021两年疫情期间，部队美国财政部共给企业、社会机构和居民部门投放了4万多亿美元，包括给居民直接发现金、给企业失业人员发放救济金等，并通过降息等宽松货币政策刺激经济，最终不仅让经济复苏，而且失业率也大幅下降。

而在步入深度老龄化之前的60年代，美媒马GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。

但也可以从人口的维度去解释，披露美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，披露中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。从发达国家的案例看，克支应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。

过了60岁之后，持特则可以轻松跑到20公里了。逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，朗普人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。

而且，细节人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。我国房地产市场在经历了20多年的牛市之后，组建2021年下半年开始出现调整下行走势。

(责任编辑：王晨光)